אני מקווה בשבילך שהרוב לא חושבים כך
פשוט מאוד זכייה במכרז תביא למנופים
שיווי שוק של2-4מיליארד$ ותעשה את החישובים שלך לבד בכמה המנייה הזאת צריכה להגיע וזאת לפני כמה עיסקאות נדלן שצפויות לצאת לפועל..ויותר מיזה אני לא מעוניין לפרט.
אני מקווה בשבילך שהרוב לא חושבים כך
אם זו הנחת המוצא שלך אז כדאי שאציע לך לחשוב על כיוון המחשבה הבא: זכייה במכרז זה לא זכייה בפיס. זה אומר שהזוכה (ולא חשוב מי זה יהיה) צריך יהיה להביא כסף מהבית ומהבנק ולקוות שתוך X שנים הוא יחזיר את ההשקעה. כדי להמחיש את זה בדרך שכל אחד מאיתנו מכיר, תחשוב שאתה או אני היינו קונים וילה בהרצליה פיתוח ורוב הכסף היה מגיע במשכנתא (כי ההון העצמי שלנו קטן בהרבה). האם הפכנו למיליונרים? נכון שלא? זה כי לא שאחרי שקנינו את הוילה הוילה היא באמת שלנו-היא של הבנק בכלל, ועכשיו אנחנו צריכים לעבוד קשה כדי לממן אותה. אם רוב המשקיעים במנופים חושבים שבית הזיקוק הוא שלהם (בתרחיש זכייה) אז אני חושש שהם יתאכזבו עמוקות. גם בתרחיש זכייה, ואפילו אם היא היתה השחקן היחיד והם יכלו להציע מחיר ריצפה ולאנוס את מדינת ישראל כפי שהאחים עופר עשו בצים (ומאז ח"ל הכפילה עצמה) - ואני חושש שבגלל התחרות גם אף אחד לא יקנה את בית הזיקוק במחיר ריצפה, היא לא היתה יכולה להגיע לשווי של מיליארדים. בית הזיקוק הוא נכס מעניין לחברה מהסקטור, קרי 4 השחקנים המוכרים לכולם: פז/דלק/סונול/דור אלון ובמובן מסויים גם אמפל הפחות מוכרת, בגלל EMG, מכיוון שמועמדות אלה תשלבנה אותו בעיסקי האנרגיה הקיימים שלהן וסינרגיה בעסקים שווה כסף. אולי גם לרוסים זה מעניין. מאידך אני מתקשה לראות איזה ערך מוסף מביאה מנופים ולי, כמישהו מהצד, זו נראית כמו עיסקה פיננסית בלבד בשבילה שבמקרה הטוב תייצר תשואה יפה על ההון בשנים הקרובות. אנחנו זוכרים שההון הוא 8 מיליון, נכון? (והשווי מעל 300) עכשיו השאלה שהמשקיע הזהיר ישאל (בניגוד לטריידר) זה אם תשואת היתר הזו לא כבר מגולמת בנייר? קח בחשבון שמי שקונה את הנייר עכשיו משלם 300 מיליון שקל אקסטרה על ההון כך שלפחות מרחוק זה נראה כמו בועה קלאסית וזה מה שבדרך ל MA ניסה להזהיר מפניו. פשוט חבל לי שאנשים יפסידו כסף שעמלו קשה כדי להשיגו בגלל אי הבנה.