שאלה בקשר לשורטינג...

[rincwind]

שאלה בקשר לשורטינג...

שאלה בקשר לשורטינג...
1)דבר ראשון אם אני מוכר בחסר 100 מניות של חברה מסויימת ואחר כך מגן על ההשקעה בקניה של 100 אופציות קול על אותה מניה האם במקרה שבאמת יעלה מחיר המניה נגיד בצורה רצינית כמו 20 שקל(סתם בשביל נוחות המחשה) אני באמת אוכל להשתמש באופציה ולקנות את המניות וכך לא להפסיד כלום(או הפסד ממש קטן שינבע מהמרחק בין הקול לשורט),או שלחילופין יקחו ממני מס על הרווח שעשתי ומכסף זה אני אקנה את המניות 2) במהלך אחד הדיונים בפורום נאמר שיש מניות שאי אפשר למכור אותן בחסר, השאלה שלי היא על פי מה הדבר נקבע? למה? ואיך ניתן לברר זאת בנוגע למניה? בתודה מראש לכל מי שיקדיש מזמנו לעזור....

 

[רונאל1]

שורט במניות

שאלה בקשר לשורטינג...
1)דבר ראשון אם אני מוכר בחסר 100 מניות של חברה מסויימת ואחר כך מגן על ההשקעה בקניה של 100 אופציות קול על אותה מניה האם במקרה שבאמת יעלה מחיר המניה נגיד בצורה רצינית כמו 20 שקל(סתם בשביל נוחות המחשה) אני באמת אוכל להשתמש באופציה ולקנות את המניות וכך לא להפסיד כלום(או הפסד ממש קטן שינבע מהמרחק בין הקול לשורט),או שלחילופין יקחו ממני מס על הרווח שעשתי ומכסף זה אני אקנה את המניות 2) במהלך אחד הדיונים בפורום נאמר שיש מניות שאי אפשר למכור אותן בחסר, השאלה שלי היא על פי מה הדבר נקבע? למה? ואיך ניתן לברר זאת בנוגע למניה? בתודה מראש לכל מי שיקדיש מזמנו לעזור....

שורט במניות
בהמשך לשתי השאלות בנושא: 1. בתרחיש שציירת, רכישת האופציות היא למעשה גידור של פעולת השורט. לרוב מכריע של המניות אין כלל כתבי אופציות כך שזה לא רלוונטי לבצע את ההגנה הזו. זה יהיה תקף בעיקר לכמה מניות ישראליות "כבדות" שנסחרות בוול סטריט וכמה בודדות כאן בישראל. 2. בתרחיש שציירת במקרה שהמניה קורסת, האופציות שלך כמובן לא שוות כלום אבל מצד שני היה לך רווח גדול במניה עצמה. בנטו, סביר שיהיה לך רווח נאה, השאלה רק כמובן אילו אופציות בדיוק קנית. ככל שהיית קונה אופציות "סולידיות" יותר (בהנחה שיש כמה אופציות לכל מניה וזה קיים כמעט רק בחו"ל) אז הרווח נטו שלך מהעסקה כולה היה נמוך יותר. במקרה שהמניה הייתה עולה היית יכול להביא למצב תאורטי שהרווח מהקולים שווה להפסד מהשורט, אבל סביר להניח שלא היית מגיע למצב כזה מלכתחילה כי זה היה מחייב אותך לרכוש אופציות יחסית לא כדאיות על המניה. 3. שורט ניתן לבצע תאורטית בכל מניה אבל בפועל רק בחלק מהמניות בחו"ל ובמעט מאוד מהמניות בארץ (בעיקר מתוך ת"א 25). כדי לבצע שורט, הבנק שמשמש כאן כמתווך פיננסי מאתר לקוח אחר שלו שמחזיק במניה שאתה מעוניין לשרטט, ומציע לו בתמורה להתחייבות להחזיק את המניה ולהשאיל אותה אליך, עמלה שנתית מסוימת (עמלת השאלה - נניח 1% לשנה). מטבע הדברים הוא פונה בעיקר למשקיעים מוסדיים כגון קופות גמל, חברות ביטוח וקרנות פנסיה. הבעיה עם אלה שהם מוכנים אולי להתחייב לגבי מניות כבדות כמו בזק ופועלים, אבל לא ירצו להתחייב שלא למכור מניות יתר למשל. בכל מקרה חשוב להדגיש שאין מניעה חוקית לבצע שורט בכל נייר ערך שהוא, אלא שהמציאות מכתיבה שברוב מכריע של המניות בישראל אין פשוט מי שישאיל לך את הסחורה.

 

[rincwind]

תודה רבה

שורט במניות
בהמשך לשתי השאלות בנושא: 1. בתרחיש שציירת, רכישת האופציות היא למעשה גידור של פעולת השורט. לרוב מכריע של המניות אין כלל כתבי אופציות כך שזה לא רלוונטי לבצע את ההגנה הזו. זה יהיה תקף בעיקר לכמה מניות ישראליות "כבדות" שנסחרות בוול סטריט וכמה בודדות כאן בישראל. 2. בתרחיש שציירת במקרה שהמניה קורסת, האופציות שלך כמובן לא שוות כלום אבל מצד שני היה לך רווח גדול במניה עצמה. בנטו, סביר שיהיה לך רווח נאה, השאלה רק כמובן אילו אופציות בדיוק קנית. ככל שהיית קונה אופציות "סולידיות" יותר (בהנחה שיש כמה אופציות לכל מניה וזה קיים כמעט רק בחו"ל) אז הרווח נטו שלך מהעסקה כולה היה נמוך יותר. במקרה שהמניה הייתה עולה היית יכול להביא למצב תאורטי שהרווח מהקולים שווה להפסד מהשורט, אבל סביר להניח שלא היית מגיע למצב כזה מלכתחילה כי זה היה מחייב אותך לרכוש אופציות יחסית לא כדאיות על המניה. 3. שורט ניתן לבצע תאורטית בכל מניה אבל בפועל רק בחלק מהמניות בחו"ל ובמעט מאוד מהמניות בארץ (בעיקר מתוך ת"א 25). כדי לבצע שורט, הבנק שמשמש כאן כמתווך פיננסי מאתר לקוח אחר שלו שמחזיק במניה שאתה מעוניין לשרטט, ומציע לו בתמורה להתחייבות להחזיק את המניה ולהשאיל אותה אליך, עמלה שנתית מסוימת (עמלת השאלה - נניח 1% לשנה). מטבע הדברים הוא פונה בעיקר למשקיעים מוסדיים כגון קופות גמל, חברות ביטוח וקרנות פנסיה. הבעיה עם אלה שהם מוכנים אולי להתחייב לגבי מניות כבדות כמו בזק ופועלים, אבל לא ירצו להתחייב שלא למכור מניות יתר למשל. בכל מקרה חשוב להדגיש שאין מניעה חוקית לבצע שורט בכל נייר ערך שהוא, אלא שהמציאות מכתיבה שברוב מכריע של המניות בישראל אין פשוט מי שישאיל לך את הסחורה.

תודה רבה
עזרת לי מאוד....