שתי שאלות

[מתבוננת מהשחקים]

שתי שאלות

שתי שאלות
שלום לכולם , שאלה ראשונה , אמנם קצת טיפשית אבל רציתי לשאול , לגביי אגחים - לא כל כך הבנתי - אם אני קונה אג"ח שאמור לתת לי בותום שנה 6% , איך זה שאני רואה גם שאג"חים נסחרים ברמה היומית בבורסה וכל יום יש שינוי בערך שלהם? נניח אם השקעתי 100 ש"ח באגחים , אני אמורה אחרי שנה לקבל חזרה 106 ש"ח, נכון? ואם ערך האגח ירד ב20 אחוז? שאלה שניה - אם יש כאן אנשים שהם ברוקרים / עוסקים במסחר - אם לא אכפת לכם אשמח לשמוע איך נראה יום טיפוסי אצלכם בעבודה - מול מי אתם עובדים? מול משקיעים בטלפון? מול תיקים במחשב? תודה מראש, מיכל

 

[falash]

לגבי השאלה ראשונה

שתי שאלות
שלום לכולם , שאלה ראשונה , אמנם קצת טיפשית אבל רציתי לשאול , לגביי אגחים - לא כל כך הבנתי - אם אני קונה אג"ח שאמור לתת לי בותום שנה 6% , איך זה שאני רואה גם שאג"חים נסחרים ברמה היומית בבורסה וכל יום יש שינוי בערך שלהם? נניח אם השקעתי 100 ש"ח באגחים , אני אמורה אחרי שנה לקבל חזרה 106 ש"ח, נכון? ואם ערך האגח ירד ב20 אחוז? שאלה שניה - אם יש כאן אנשים שהם ברוקרים / עוסקים במסחר - אם לא אכפת לכם אשמח לשמוע איך נראה יום טיפוסי אצלכם בעבודה - מול מי אתם עובדים? מול משקיעים בטלפון? מול תיקים במחשב? תודה מראש, מיכל

לגבי השאלה ראשונה
בהנחה שקנית אג"ח והחזקת בו עד לפדיון, תקבלי את התשואה לפדיון(ברוטו/נטו) כפי שהיא מפורטת באתרים השונים. תשואת האג"ח "מובטחת" רק במידה ומחזיקים בו עד לפדיון ("מובטחת" כי בתרחישים של אי יכולת פרעון החוב ע"י החברה/מדינה התשואה לא מובטחת ועלולה להשתנות בהסדר כזה או אחר. ההשקעה כולה עלולה אפילו לרדת לטמיון באג"חים ללא גיבוי ושעבוד מספיקים כנגד). מעבר לכך אג"ח נסחר בבורסה יום יום וערכו יכול לעלות ולרדת. כשערך האג"ח עולה התשואה שלו לפדיון יורדת. ישנם אנשים פרטיים ומוסדות שסוחרים באג"ח ברמה יומית/שבועית/חודשית ואינם מתכוונים כלל להחזיק באג"ח עד לפדיון. שיטת מסחר כזו אפקטיבית במיוחד לבעלי עמלות אפסיות.

 

[flibanserin]

אני יודע מה היא שואלת

לגבי השאלה ראשונה
בהנחה שקנית אג"ח והחזקת בו עד לפדיון, תקבלי את התשואה לפדיון(ברוטו/נטו) כפי שהיא מפורטת באתרים השונים. תשואת האג"ח "מובטחת" רק במידה ומחזיקים בו עד לפדיון ("מובטחת" כי בתרחישים של אי יכולת פרעון החוב ע"י החברה/מדינה התשואה לא מובטחת ועלולה להשתנות בהסדר כזה או אחר. ההשקעה כולה עלולה אפילו לרדת לטמיון באג"חים ללא גיבוי ושעבוד מספיקים כנגד). מעבר לכך אג"ח נסחר בבורסה יום יום וערכו יכול לעלות ולרדת. כשערך האג"ח עולה התשואה שלו לפדיון יורדת. ישנם אנשים פרטיים ומוסדות שסוחרים באג"ח ברמה יומית/שבועית/חודשית ואינם מתכוונים כלל להחזיק באג"ח עד לפדיון. שיטת מסחר כזו אפקטיבית במיוחד לבעלי עמלות אפסיות.

אני יודע מה היא שואלת
ולא ענית לה. היא שואלת אם היא קונה אג"ח עם מח"מ לשנתיים שהפדיון שלו הוא בחודש מאי 2012, כאשר היא קונה כמות של 250000 יחידות של אג"ח בשבוע הבא, בתיזמון בו האג"ח נסחר ב 155 אגורות, והיא קונה את זה במחיר של 150 אגורות לכל יחידה. (שילמה 375000 ש"ח). פתאום, בתוך שבוע מיום שהיא קנתה את אגרות החוב, החברה מוכרת חברת בת, מנפיקה סדרות נוספות של אגחים, וגם סידרה חדשה של אג"ח מגובה בשיעבוד על נכסי החברה, ומחיר האג"ח שהיא קנתה צונח ונסחר כעת במחיר של 40 אגורות במשך שנתיים ולקראת חודש מאי 2012 וכן במאי 2012 סביב 50 אגורות ליחידת אג"ח. אבל, במשך שנתיים האג"ח נסחר סביב 40 אגורות לכל יחידה ובמאי 2012 האג"ח נסחר סביב 50 אגורות ליחידה. יש לה 250000 יחידות של האג"ח, והיא שואלת האם בשלב כלשהו במשך כל השנתיים היא תזכה בסופו של דבר לראות את 375000 ש"ח שהיא שילמה על האג"ח (שהיא קנתה במחיר של 150 אגורות ליחידה) או ששווי הקרן שלה ייחושב לפי כמות הניירות ערך שיש לה (אגרות החוב), קרי 250000 יחידות, כפול שווי האגרת דהיינו 40 אגורות (50 אגורות במאי 2012). זו השאלה שלה.

 

[3718]

לא 40 אגורות ולא 150 אגורות

אני יודע מה היא שואלת
ולא ענית לה. היא שואלת אם היא קונה אג"ח עם מח"מ לשנתיים שהפדיון שלו הוא בחודש מאי 2012, כאשר היא קונה כמות של 250000 יחידות של אג"ח בשבוע הבא, בתיזמון בו האג"ח נסחר ב 155 אגורות, והיא קונה את זה במחיר של 150 אגורות לכל יחידה. (שילמה 375000 ש"ח). פתאום, בתוך שבוע מיום שהיא קנתה את אגרות החוב, החברה מוכרת חברת בת, מנפיקה סדרות נוספות של אגחים, וגם סידרה חדשה של אג"ח מגובה בשיעבוד על נכסי החברה, ומחיר האג"ח שהיא קנתה צונח ונסחר כעת במחיר של 40 אגורות במשך שנתיים ולקראת חודש מאי 2012 וכן במאי 2012 סביב 50 אגורות ליחידת אג"ח. אבל, במשך שנתיים האג"ח נסחר סביב 40 אגורות לכל יחידה ובמאי 2012 האג"ח נסחר סביב 50 אגורות ליחידה. יש לה 250000 יחידות של האג"ח, והיא שואלת האם בשלב כלשהו במשך כל השנתיים היא תזכה בסופו של דבר לראות את 375000 ש"ח שהיא שילמה על האג"ח (שהיא קנתה במחיר של 150 אגורות ליחידה) או ששווי הקרן שלה ייחושב לפי כמות הניירות ערך שיש לה (אגרות החוב), קרי 250000 יחידות, כפול שווי האגרת דהיינו 40 אגורות (50 אגורות במאי 2012). זו השאלה שלה.

לא 40 אגורות ולא 150 אגורות
בתום השנתיים, בחודש מאי 2012 , האגרת חוב תפדה לפי הערך הנקוב שלה שבו היא הונפקה, שהוא בדרך כלל 100 אגורות. כלומר היא תקבל 250,000 שקלים. בהנחה שהחברה לא פשטה רגל, היא תחזיר את החוב כפי שהובטח, והמחירים בהם האגרת נסחרה בבורסה הם חסרי משמעות לחלוטין. תחשוב על זה כשטר חוב של החברה של 250,000 שקל שהיא צריכה לשלם למחזיק השטר במאי 2012 , יכול להיות שאנשים ימכרו אחד לשני את השטר בזמנים שונים בערכים שונים מסיבות שונות (למשל אם לחוצים בכסף) , אבל זה לא משנה את העובדה שהחברה חייבת למחזיק השטר 250,000 שקל בחודש מאי 2012 . והחברה חייבת לשלם. אם מסיבה כלשהיא האגרת נסחרת בבורסה ב 50 אגורות יום לפני הפרעון, כמובן שעדיף לחברה לקנות את כל האגרות שהיא יכולה לקנות בבורסה לפני הפרעון, וכך לחסוך הרבה כסף לעצמה, אבל דבר כזה אף פעם לא קורה.

 

[falash]

נכון, רק שכמובן שבאג"ח צמוד מדד

לא 40 אגורות ולא 150 אגורות
בתום השנתיים, בחודש מאי 2012 , האגרת חוב תפדה לפי הערך הנקוב שלה שבו היא הונפקה, שהוא בדרך כלל 100 אגורות. כלומר היא תקבל 250,000 שקלים. בהנחה שהחברה לא פשטה רגל, היא תחזיר את החוב כפי שהובטח, והמחירים בהם האגרת נסחרה בבורסה הם חסרי משמעות לחלוטין. תחשוב על זה כשטר חוב של החברה של 250,000 שקל שהיא צריכה לשלם למחזיק השטר במאי 2012 , יכול להיות שאנשים ימכרו אחד לשני את השטר בזמנים שונים בערכים שונים מסיבות שונות (למשל אם לחוצים בכסף) , אבל זה לא משנה את העובדה שהחברה חייבת למחזיק השטר 250,000 שקל בחודש מאי 2012 . והחברה חייבת לשלם. אם מסיבה כלשהיא האגרת נסחרת בבורסה ב 50 אגורות יום לפני הפרעון, כמובן שעדיף לחברה לקנות את כל האגרות שהיא יכולה לקנות בבורסה לפני הפרעון, וכך לחסוך הרבה כסף לעצמה, אבל דבר כזה אף פעם לא קורה.

נכון, רק שכמובן שבאג"ח צמוד מדד
הפדיון הוא לא בערך 100 אלא בהצמדה למדד .

 

[flibanserin]

ומה עם האג"ח הוא מסוג

לא 40 אגורות ולא 150 אגורות
בתום השנתיים, בחודש מאי 2012 , האגרת חוב תפדה לפי הערך הנקוב שלה שבו היא הונפקה, שהוא בדרך כלל 100 אגורות. כלומר היא תקבל 250,000 שקלים. בהנחה שהחברה לא פשטה רגל, היא תחזיר את החוב כפי שהובטח, והמחירים בהם האגרת נסחרה בבורסה הם חסרי משמעות לחלוטין. תחשוב על זה כשטר חוב של החברה של 250,000 שקל שהיא צריכה לשלם למחזיק השטר במאי 2012 , יכול להיות שאנשים ימכרו אחד לשני את השטר בזמנים שונים בערכים שונים מסיבות שונות (למשל אם לחוצים בכסף) , אבל זה לא משנה את העובדה שהחברה חייבת למחזיק השטר 250,000 שקל בחודש מאי 2012 . והחברה חייבת לשלם. אם מסיבה כלשהיא האגרת נסחרת בבורסה ב 50 אגורות יום לפני הפרעון, כמובן שעדיף לחברה לקנות את כל האגרות שהיא יכולה לקנות בבורסה לפני הפרעון, וכך לחסוך הרבה כסף לעצמה, אבל דבר כזה אף פעם לא קורה.

ומה עם האג"ח הוא מסוג
שהחברה משלמת את גם את הריבית, אבל גם את הקרן, לסירוגין ? ? היא קנתה אותו ב 150 אגורות, קרי שילמה 375000 ש"ח עבור קניית כמות של 250000 יחידות של אג"ח בשבוע הבא, אבל הוא במח"מ של 6 שנים כשהונפק ב 2006 ונשאר לאג"ח הזה לחיות עוד שנתיים נוספות, קרי עד חודש מאי 2012, אבל בינתיים, החברה שילמה לסירוגין. נאמר שבחודש מאי הוא צונח ל 99 אגורות. מי יקנה אותו חודש לפני הפירעון במחיר של 100 אגורות כשכבר מישהו קיבל לחשבונו את הכסף ? והיא כבר קנתה אותו לאחר שבמשך 4 שנים מישהו כבר קיבל חלק מהקרן, אז כמה היא תקבל במאי 2012 הרי מדיניות תקנון החברה אומר שמחזיק האג"ח קיבל כבר את הכסף. הוא החליף ידיים זו הבעיה שלה. כמה היא תקבל במקרה כזה ?

 

[NS101]

תשובות

שתי שאלות
שלום לכולם , שאלה ראשונה , אמנם קצת טיפשית אבל רציתי לשאול , לגביי אגחים - לא כל כך הבנתי - אם אני קונה אג"ח שאמור לתת לי בותום שנה 6% , איך זה שאני רואה גם שאג"חים נסחרים ברמה היומית בבורסה וכל יום יש שינוי בערך שלהם? נניח אם השקעתי 100 ש"ח באגחים , אני אמורה אחרי שנה לקבל חזרה 106 ש"ח, נכון? ואם ערך האגח ירד ב20 אחוז? שאלה שניה - אם יש כאן אנשים שהם ברוקרים / עוסקים במסחר - אם לא אכפת לכם אשמח לשמוע איך נראה יום טיפוסי אצלכם בעבודה - מול מי אתם עובדים? מול משקיעים בטלפון? מול תיקים במחשב? תודה מראש, מיכל

תשובות
כאשר קנית אג"ח ויש תשואה מסוימת שאת עתידה לקבל במהלך חייו. למשל, הוא נפדה עוד שנה ואמור להיפדות תמורת 106 אג' ואת קנית אותו ב-100 אג', אז את תקבלי בסופה של אותה שנה, בעת הפדיון את ה-106. אם המחיר יורד ל-80, אז עדיין את תקבלי בסוף חייו את ה-106 הללו, אבל אם היית קונה ב-80 בניגוד ל-100, התשואה שלך הייתה גבוהה יותר. בנוגע לשאלה השניה, זה תלוי בעבודה בשוק ההון.

 

[ALC]

השאלה הראשונה שלך כה בסיסית עד שקודם כל מומלץ

שתי שאלות
שלום לכולם , שאלה ראשונה , אמנם קצת טיפשית אבל רציתי לשאול , לגביי אגחים - לא כל כך הבנתי - אם אני קונה אג"ח שאמור לתת לי בותום שנה 6% , איך זה שאני רואה גם שאג"חים נסחרים ברמה היומית בבורסה וכל יום יש שינוי בערך שלהם? נניח אם השקעתי 100 ש"ח באגחים , אני אמורה אחרי שנה לקבל חזרה 106 ש"ח, נכון? ואם ערך האגח ירד ב20 אחוז? שאלה שניה - אם יש כאן אנשים שהם ברוקרים / עוסקים במסחר - אם לא אכפת לכם אשמח לשמוע איך נראה יום טיפוסי אצלכם בעבודה - מול מי אתם עובדים? מול משקיעים בטלפון? מול תיקים במחשב? תודה מראש, מיכל

השאלה הראשונה שלך כה בסיסית עד שקודם כל מומלץ
מאד שתיכנסי ותקראי קצת על אג"ח ועל ניירות ערך ומסחר בבורסה באופן כללי, במיוחד על ההבדל בין רכישה בשוק הראשוני (במסגרת הנפקה לציבור ישירות מהמנפיק) לבין רכישה/מכירה במסגרת השוק המשני (בבורסה עצמה), לבין פדיון (אג"ח או מק"מ). אני בטוח שתוכלי בחיפוש פשוט בגוגל למצוא מדריכים פשוטים וקלים לקריאה והבנה וגם פה בתפוז יש גם בלוגים טובים שמסבירים למתחילים בשוק ההון. קריאה ראשונית אמורה גם להשיב לך לשאלתך (כמו גם תשובות שכבר קיבלת ממשיבים אחרים פה) ואם יהיו שאלות נוספות תוכלי כמובן לחזור לפה ולשאול. בנוגע לשאלה השניה שלך - לדעתי היא כללית מדי מכדי לתת תשובה, נסי לצמצם או להגדיר אותה מחדש. ועכשיו שאלה אלייך - האם את מחשיבה את ירושלים ל"עיר הגדולה" או שרק במקרה הסיפורים שנכתבים בבלוג שלך על "העיר הגדולה" קרו בינתיים בירושלים?

 

[מתבוננת מהשחקים]

באמת? כולם קרו בי"ם? אולי זה קשור

השאלה הראשונה שלך כה בסיסית עד שקודם כל מומלץ
מאד שתיכנסי ותקראי קצת על אג"ח ועל ניירות ערך ומסחר בבורסה באופן כללי, במיוחד על ההבדל בין רכישה בשוק הראשוני (במסגרת הנפקה לציבור ישירות מהמנפיק) לבין רכישה/מכירה במסגרת השוק המשני (בבורסה עצמה), לבין פדיון (אג"ח או מק"מ). אני בטוח שתוכלי בחיפוש פשוט בגוגל למצוא מדריכים פשוטים וקלים לקריאה והבנה וגם פה בתפוז יש גם בלוגים טובים שמסבירים למתחילים בשוק ההון. קריאה ראשונית אמורה גם להשיב לך לשאלתך (כמו גם תשובות שכבר קיבלת ממשיבים אחרים פה) ואם יהיו שאלות נוספות תוכלי כמובן לחזור לפה ולשאול. בנוגע לשאלה השניה שלך - לדעתי היא כללית מדי מכדי לתת תשובה, נסי לצמצם או להגדיר אותה מחדש. ועכשיו שאלה אלייך - האם את מחשיבה את ירושלים ל"עיר הגדולה" או שרק במקרה הסיפורים שנכתבים בבלוג שלך על "העיר הגדולה" קרו בינתיים בירושלים?

באמת? כולם קרו בי"ם? אולי זה קשור
לעובדה שגרתי שם כשהם נכתבו

תודה על התשובות. בקשר לשאלה השניה - איזה תפקידים יש בתחום?

 

[חגי]

את צריכה לבדוק קודם כל תשואה לפדיון במחיר

שתי שאלות
שלום לכולם , שאלה ראשונה , אמנם קצת טיפשית אבל רציתי לשאול , לגביי אגחים - לא כל כך הבנתי - אם אני קונה אג"ח שאמור לתת לי בותום שנה 6% , איך זה שאני רואה גם שאג"חים נסחרים ברמה היומית בבורסה וכל יום יש שינוי בערך שלהם? נניח אם השקעתי 100 ש"ח באגחים , אני אמורה אחרי שנה לקבל חזרה 106 ש"ח, נכון? ואם ערך האגח ירד ב20 אחוז? שאלה שניה - אם יש כאן אנשים שהם ברוקרים / עוסקים במסחר - אם לא אכפת לכם אשמח לשמוע איך נראה יום טיפוסי אצלכם בעבודה - מול מי אתם עובדים? מול משקיעים בטלפון? מול תיקים במחשב? תודה מראש, מיכל

את צריכה לבדוק קודם כל תשואה לפדיון במחיר
האחרון הידוע. להערכתי את מתייחסת לריבית שצפוייה להיות משולמת והיא אינה מאפשרת כמובן לתת שום הערכה לגבי האגח שציינת. יש לי הרגשה שאת לא מבינה כל כך את ההבדל בין תשואה לפדיון ובין הריבית המשולמת(כמו רב הציבור) - ריבית שאין לה כמעט כל משמעות לגבי שיקולי ההשקעה והרווח הצפוי.

 

[y360a]

מדהים לחשוב שתלמידים יושבים על כסא 12 שנה

את צריכה לבדוק קודם כל תשואה לפדיון במחיר
האחרון הידוע. להערכתי את מתייחסת לריבית שצפוייה להיות משולמת והיא אינה מאפשרת כמובן לתת שום הערכה לגבי האגח שציינת. יש לי הרגשה שאת לא מבינה כל כך את ההבדל בין תשואה לפדיון ובין הריבית המשולמת(כמו רב הציבור) - ריבית שאין לה כמעט כל משמעות לגבי שיקולי ההשקעה והרווח הצפוי.

מדהים לחשוב שתלמידים יושבים על כסא 12 שנה
מלעיטים להם את המוח בזוטות כאלה ואחרות ומשחררים אותם החוצה לעולם הרחב בלי לדעת את הדברים החשובים באמת: איך לצחצח שיניים נכון ומה ההבדל בין ריבית לתשואה לפדיון.

 

[מתבוננת מהשחקים]

שיואווו איזה רשע../images/Emo6.gif

מדהים לחשוב שתלמידים יושבים על כסא 12 שנה
מלעיטים להם את המוח בזוטות כאלה ואחרות ומשחררים אותם החוצה לעולם הרחב בלי לדעת את הדברים החשובים באמת: איך לצחצח שיניים נכון ומה ההבדל בין ריבית לתשואה לפדיון.

שיואווו איזה רשע

אז אני חדשה בתחום , תתלו אותי. האמת , זה לא מנע מהתיק הוירטואלי שלי לעשות 40 אחוז ב4 חודשים האחרונים

אולי אני אלמד אותך בהזדמנות

 

[alexver]

על השאילה 1

שתי שאלות
שלום לכולם , שאלה ראשונה , אמנם קצת טיפשית אבל רציתי לשאול , לגביי אגחים - לא כל כך הבנתי - אם אני קונה אג"ח שאמור לתת לי בותום שנה 6% , איך זה שאני רואה גם שאג"חים נסחרים ברמה היומית בבורסה וכל יום יש שינוי בערך שלהם? נניח אם השקעתי 100 ש"ח באגחים , אני אמורה אחרי שנה לקבל חזרה 106 ש"ח, נכון? ואם ערך האגח ירד ב20 אחוז? שאלה שניה - אם יש כאן אנשים שהם ברוקרים / עוסקים במסחר - אם לא אכפת לכם אשמח לשמוע איך נראה יום טיפוסי אצלכם בעבודה - מול מי אתם עובדים? מול משקיעים בטלפון? מול תיקים במחשב? תודה מראש, מיכל

על השאילה 1
כנראה ש6% שראיתה זה הריבית הנקובה ואין להיתיחס אליה (לא רלוונטי) ואם אתה מחזיק אגח עד הסוף יש להסתקל (ולא רק) על תשואה ברוטו קודם כל וזה מה שמובטח לך כרווח. לגבי רווח או הפסד הועני יש לשים לב על פרמטרים כמו ערך מתואם ברוטו ועל מקדם התשואה ברוטו כי דרך מקדם הזה משתנה כל הזמן תשואה ברוטו שלך לגבי ערך שער בשוק יום יומי

 

[גיא חזן]

לגבי השאלה השנייה

שתי שאלות
שלום לכולם , שאלה ראשונה , אמנם קצת טיפשית אבל רציתי לשאול , לגביי אגחים - לא כל כך הבנתי - אם אני קונה אג"ח שאמור לתת לי בותום שנה 6% , איך זה שאני רואה גם שאג"חים נסחרים ברמה היומית בבורסה וכל יום יש שינוי בערך שלהם? נניח אם השקעתי 100 ש"ח באגחים , אני אמורה אחרי שנה לקבל חזרה 106 ש"ח, נכון? ואם ערך האגח ירד ב20 אחוז? שאלה שניה - אם יש כאן אנשים שהם ברוקרים / עוסקים במסחר - אם לא אכפת לכם אשמח לשמוע איך נראה יום טיפוסי אצלכם בעבודה - מול מי אתם עובדים? מול משקיעים בטלפון? מול תיקים במחשב? תודה מראש, מיכל

לגבי השאלה השנייה
להלן מס' תמונות להמחשה

 

[gili667]

אין קשר בין מחיר הקניה לבין הפדיון

שתי שאלות
שלום לכולם , שאלה ראשונה , אמנם קצת טיפשית אבל רציתי לשאול , לגביי אגחים - לא כל כך הבנתי - אם אני קונה אג"ח שאמור לתת לי בותום שנה 6% , איך זה שאני רואה גם שאג"חים נסחרים ברמה היומית בבורסה וכל יום יש שינוי בערך שלהם? נניח אם השקעתי 100 ש"ח באגחים , אני אמורה אחרי שנה לקבל חזרה 106 ש"ח, נכון? ואם ערך האגח ירד ב20 אחוז? שאלה שניה - אם יש כאן אנשים שהם ברוקרים / עוסקים במסחר - אם לא אכפת לכם אשמח לשמוע איך נראה יום טיפוסי אצלכם בעבודה - מול מי אתם עובדים? מול משקיעים בטלפון? מול תיקים במחשב? תודה מראש, מיכל

אין קשר בין מחיר הקניה לבין הפדיון
מטבעו של דבר אג"ח ככל נייר שנסחר בבורסה מחירו משתנה כל יום עליך להבדיל בין הריבית המשולמת לבין התשואה לכל אג"ח יש מחיר לפדיון ובדרכלל גם תשלומי ריבית בדרך - אלו בהתחשב בשער בו נסחר האג"ח יקבעו את גובה התשואה המתקבלת לכן כששער האגח יורד התשואה עולה - ולהפך